好意思银证券发布研报称，理文造纸（02314）上半年税后净利润同比增长7%至8.11亿元，达到该行全年预期的56%。公司宣派中期息0.066港元，派息率35%合适历史水平。基于上半年利润率好过预期，该即将理文造纸今明两年的盈利展望别离上调16%及3%，以响应利润复苏快过预期；主张价由2.7港元上调至3.2港元，重申“买入”评级。

　　业务方面，包装纸销量297万公吨，同比增1%，卫生纸销量52.1万公吨，同比增16%。包装纸每吨净利润守护于105元的适当水平，但卫生纸每吨净利润超出预期，达960元，并自2023年下半年以来抓续守护于约1，000元水平。其他收入因政府补贴减少而同比跌35%至2.4亿元。利息支拨同比跌34%至1.16亿元，因贷款组合优化及赎回永续债。

包袱裁剪：史丽君